拿一笔钱买股票
啊现在呢就选了3只股票
但是呢最终呢只投一个啊
看中的有3个
那这3个哪个好呢
对吧哪个具有投资价值呢
哎我们
要来去
算它的价值
那么这个价值的原理是啥呀
对吧
买一支股票计算计划长期投资
长期投资的情况下
股票的价值的原理就是
未来鼓励的现值
哎
这就是他的原理
努力的限制
既然是长期持有
将来涨到多少都不重要
为什么 50年后的五五百块钱
80年后的500块钱
以及一万年后的500块钱
对于新天来说他都是零
哎那真正
算钱的那就是每年
每年能够分到的鼓励
对吧
每年能够分到的鼓励他值多少钱
这才是
啊
有价值的
哎
就变成了这样的一件事了
那你既然要算限值
你就涉及到两个东西啊
一个是现金流那就是鼓励
他一定会给你的预计的鼓励对吧
第二个呢就是折现率
折现率i
这个i那不就是对于股票来说
这不就是典型的所谓的定价
不就这个时候
让你感受到如何定价了吗
对不对
哎那当然是用的他的必要
收益率
那资本自然定价模型
必要收益率涉及到的三个东西啊
无风险收益率
他系数以及整个市场的平均收益率
啊
三个东西哎
那么这三只股票的被他系数一定会
告诉我们的
三只股票的被他系数分别是1.52.0和1.0
哎那么哎
要求根据股票估价模型
分别计算3只股票的价值并进行
决策哪个股票是值得买的哎
那么在这里面呢咱们就有3种模型了
对于鼓励来讲哎
有三种情况
一个叫零增长鼓励
啊啥意思
年年都是这么多
第二个呢啊
就是持续增长的
目前是这么多
以后他会不断涨涨涨
滚动着每年固定的3%5%这么滚着往上涨
还有呢就是
两阶段模型
啊
预计前两年或者前三年没有什么规律
但是到了第三年第四年之后哦
他又满足影序增长
年轻的模型或者叫高端模型了
好我们先看一下第一家公司
m
公司股票目前是7块钱一股
上年每股股力是6毛钱啊
说这个政策一直会坚持下去
那就意思是年年预计都是6毛钱了
那就是零增长啊
零增长也叫持续年
年金的限制
永远永远的6毛钱
对吧
我既然我们买了这周股票做长线
那就是啊
永远地持有下去年年6毛6毛6毛
10年后一万年后一万年后
对吧年年6毛钱
永远永远的6毛相当于今天多少钱呢
0.6直接除以阿姨就得了呀
对吧
0.6/ r e如果是增长的呢
在r e再减去g啊
这就是著名的高端模型啊
好
来那现在我们就只需要一个东西了
i m股票的必要收益率
哎呦这点是4
这点是10
然后贝塔西数这是1.5
有这3个那就水到渠成了呀对吧
一个10一个4
一个1.510减4等于66乘上1.5等于99加4等于13
啊好了
永续年金的现值
永远永远的6毛相当于现在多少 0.6/ i
哦
才相当于4块多钱
哈哈那是没多少钱
但是它的股价却是7块是吧
刚才还记得吗
他目前的股价是7块
那这股票就不值得买呀哦
永远永远的6毛钱
只只相当于今天的4块6毛
对吧
但是你的股价确实今天都涨到7块了
那不能买好
我们再看第二只股票
卑他系数是2
这么一计算
必要收益率就高了16%了
但是这个股票呢
他的股力是一种什么状态
仔细看他说上年每股股力0.25
但是以后每年会递增6%哎
这就是著名的戈登模型啊
对吧
著名的戈登模型
另外
在戈登模型下这个地方要注意了啊
要注意了
我们的限值
他的原理他这怎么
尽管这个式子简单
他必但是他是限值呀
既然是限值
第一笔钱是0.25吗
他就不是0.25
如果我们今天买了这只股票
我们将能够分到的分红
第一年年底能够分到的并不是2毛5
而是2毛5
还要呈上什么哎 1.06
对不对
哦我们将会分到2毛6分5哦不是2毛5
它会增长啊
哎所以在这个时候
这也是我们最常犯的错误了
一定要看清楚
对吧这是低0还是低1 哎
那么为了让你出错
考试上百分之八十九十的题
都会给你低零
看你知不知道给他变成第一对吧
要乘以 1加6%给他变成2毛6分5才行
然后再去除以i减几
16%减6%啊
那刚好10%
那就心算了
2毛6啊
2毛6分5/0.1那就2块6毛5 好
现在可以决策了
来吧他的股价是多少
呢股价目前的股价是多少呢是2块5
对吧
哎但是它的价值却是2块6毛5
怎么样值得买
好股票
对吧好狗粮
哎当然这道题稍微有一点点瑕瑕疵哈
就是这点不该是2块5的你哪怕写成
啊差一点是啥意思啊
就是
忘记乘上一加6%了呢
这么一去算刚好是2块5
哦
价值是2块5
目前股价也是2块5
啊
哎买也行不买也行
没啥意思啊也赚不到钱
啊
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